湖北宜化磷酸铁盈利改善中期分红打开成长空间

2026-08-14 16:09:36 来源：中财网

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CFi.CN讯：最新财报显示，湖北宜化2026年上半年实现营业收入133.9亿元，同比增长11.6%，归母净利润3.2亿元，同比下降19.9%。单季度看，二季度营收66.4亿元，净利润1.4亿元，整体呈现增收不增利格局，但多项业务出现积极变化。

券商披露研报指出，磷酸铁盈利改善有效对冲了硫磺涨价压力。数据显示，公司参股子公司邦普宜化30万吨磷酸铁产线贡献突出，上半年带来0.9亿元投资收益，同比实现扭亏为盈，成为业绩重要支撑。研报认为，虽然磷复肥业务因硫磺成本大幅上涨导致毛利下滑，但秋耕备肥推进有望提振磷肥价格，同时磷石膏制酸项目将缓解硫磺保供难题，未来压力有望明显减轻。

研报指出，尿素业务毛利率提升至15.3%，受益于出口配额和国内外价差；煤炭业务随着供需趋紧，价格中枢有望小幅修复；氯碱板块也大幅减亏。公司还推出中期分红，每股派现0.05元，分红比例17.02%，积极回馈市场。信息显示，年产3万吨无水氟化氢项目已试生产，电子级氢氟酸和电子级磷酸项目即将落地，新项目推进有望打开长期成长空间。

研报认为，基于磷酸铁贡献、分红落地及新项目催化，尽管短期成本承压导致盈利预测有所下调，但2026-2028年净利润仍有望实现4.3%、16.9%、21.8%的同比增长，维持买入评级。这些积极因素正逐步增强市场对公司未来的信心。