五粮液现金分红创新高,曾从钦锚定高质量发展

2022-06-25 18:57:02 来源: 财讯网

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近日,第十一届中国白酒T8峰会召开。五粮液集团(股份)公司党委书记、董事长曾从钦在会上表示,2022年是白酒产业“十四五”爬坡过坎、破壁冲关的关键一年。

其进一步指出,面对不断变化的新形势、新挑战、新问题,要居安思危、准确识变,守正固本、科学应变,笃行致远、主动求变,坚定走好新时代中国白酒高质量发展赶考之路。

作为浓香龙头,五粮液(000858.SZ)营业收入、净利润在2021年均取得双位数的增长。在业绩持续向好之际,公司推出了每10股派现金30.23元(含税)的年度利润分配方案,共分配金额117.34亿元(含税),公司现金分红金额连续两年超百亿元。值得注意的是,五粮液2021年度现金分红金额,创公司登陆A股市场后新高,超过四川省161家上市公司分红总额的40%。

多措施夯实发展基础

根据国家统计局数据,2021 年,全国规模以上白酒企业实现销售收入6033.48亿元,实现利润总额1701.94亿元。Wind数据显示,T8峰会成员旗下7家上市白酒公司2021年营业收入、利润总额分别为2697.76亿元、1382.99亿元,分别占全国规模以上白酒企业上述数据比例的44.71%、81.26%,相对于2019年的38.29%、75.26%占比,均有一定提升。

近年来,在消费升级、品质升级背景下,白酒行业已全面进入产量销量总体稳定、收入利润稳定增长的结构性新阶段。曾从钦认为,结构性增长成为行业发展的主旋律、主基调,优势品牌、优势企业、优势产区持续受益。但产业发展面临的不确定不稳定因素仍然较多。

对此,曾从钦表示,要居安思危,把握好“危”与“机”的关系,化危为机、危中寻机。“作为行业头部企业,要守正固本,把握好‘内’与‘外’的关系,以内为主、由内向外。”曾从钦强调,要秉持“酿好酒”的初心,守好品质、品牌、品行之正,走好新时代中国白酒高质量发展赶考之路。

作为浓香龙头,五粮液近年采取多项措施持续夯实高质量发展之路。

在产品调整方面,公司推出经典五粮液作为2000元价格带的战略性高端大单品,还集中打造五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄四大全国性战略品牌,推动产品逐步向中高价位产品过渡。除五粮液,其他白酒公司也在进行产品结构调整,如贵州茅台推出“茅台1935”等新品。

虽然头部酒企纷纷调整产品结构,但当前白酒行业结构性产能过剩与优质产能供给严重不足的问题并存,长期不缺酒但长期缺好酒,优势产区、优势企业、优势品牌将分享结构性繁荣的机遇。

为此,五粮液拟在未来几年逐步新增十万吨原酒产能,进一步夯实全国最大纯粮固态发酵酿酒基地。“2+2+6”产能提升项目、配套产能项目建成后,五粮液将新增10万吨酿酒产能、36万吨原酒勾储能力、10万吨曲粉产能。进一步夯实公司产能根基,强化品质保障。

“要守品质之正,任何时候都要秉持‘酿好酒’的初心,紧紧守住品质这条生命线。”曾从钦表示,要守品牌之正,像爱护眼睛一样爱护饱经历史沧桑、来之不易的中国名酒品牌,摒弃投机短视做法,避免透支民族品牌影响力。要守品行之正,以诚为本,着力打造阳光治理、阳光合作、阳光团队,大力营造健康、阳光的合作生态、发展生态、产业生态。

股价回升 机构看多

受地缘政治冲突持续发酵、全球大宗商品价格飙升、市场对经济状况担忧等因素影响,A股市场2022年1月至4月持续下跌,上证指数一度跌破3000点。2022年3月底以来,随着白酒公司2021年靓丽业绩的陆续披露,白酒公司股价率先反弹,成为A股反弹涨幅较好的行业之一。3月29日至6月22日,白酒行业指数上涨19.31%,远高于同期上证指数1.97%的涨幅。

五粮液股价自3月29日每股149.11元低点开始回升,6月24日公司每股收盘于185元,上涨24%。

随着估值修复,机构对公司后期市场表现愈发有信心。2022年二季度以来,多家券商在报告中,给出五粮液的目标价超200元/股。

“尽管短期外部压力更加明显,但应着眼中长期品牌价值和公司新管理求变的决心。”华创证券在4月发布报告称,考虑今年客观的外部环境,维持目标价260元。

在野村东方国际看来,2020年伴随经典五粮液市场培育稳步推行、第八代五粮液渠道利润逐步回弹、系列酒结构升级增利效能显现,五粮液经营情况有望稳步改善带动估值折价逐步修复,维持目标价279.86元。

市场肯定的背后,是对五粮液实现2022年营业收入两位数增长目标的强大信心。近期,曾从钦带领公司新领导班子先后到湖南、山东等市场一线调研,考察调研五粮液品牌运营、渠道建设、品牌推广、消费者服务等市场工作,让市场看到了公司多维度提升的决心。

有机构指出,在今年3月至5月疫情扰动下,第八代五粮液总体动销较2021年持平略增,二季度实现稳健增长的确定性较强,全年收入双位数增长目标实现概率较大。

据机构调研,端午前五粮液全年动销任务完成过半,其中21个战区中有过半数量的战区取得了不同程度的正增长,年初以来全国整体动销同比仍旧实现一定程度的增长。除动销表现不错,五粮液也在采取措施提高渠道利润。

“五粮液一方面推进渠道体系的优化,另一方面通过支持部分利润水平较高的文化定制酒增厚利润等措施,提升渠道经销商利润水平。”中信建投证券指出。全方位多维度改革发力,为五粮液实现市场份额的高质量提升目标奠定坚实基础。

值得注意的是,从近年五粮液的业绩表现来看,持续稳定增长已是第一梯队酒企的特征。

2016年复苏后,业绩普遍提升,是此轮白酒行业回暖前期的表现。优势向头部企业加速集中,则成为白酒行业现阶段的特征。如何实现高质量可持续发展,是五粮液等头部酒企正在探索的新路径。

壶里乾坤大,杯中日夜长。中国白酒行业具有典型中国历史文化基因的特色产品,在国力增强、消费上升的历史性大变迁中,该行业现如今已然成长为蔚然大观的重要产业。作为行业龙头,五粮液的高质量发展思路和格局,不仅对其他酒企具有较高的参考价值,亦能为其他重要行业头部公司提供样本。

“对行业头部企业来说,要善于把握白酒产业发展的价值规律和本质要求,以内在品质、品牌、品行引导外部评价、需求、趋势,稳中求进,带动产业链供应链上下游企业可持续稳健发展。”要做到长远与当期的结合,守正创新,实现长维度下高确定性的稳健增长,共建高质量发展的行业新生态。

五粮液的上述可持续路径,不仅对促进白酒行业高质量发展、构建良好发展环境具有重要作用,也是中国名企积极承担社会责任的一种体现。

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