广发证券分析指出，2020年6月国资委发布《国企改革三年行动计划(2020-2022)》，今年是该行动计划的收官之年，“低碳转型”或成重点发力方向。

20年国企改革三年行动计划以来，269家国企改革公司中，78家属于“低碳转型”5大行业，占比接近30%。主要原因是18年起“供给收缩常态化”政策下，国企资本开支已经受限，21年开始强化的“能耗双控/碳排放双控”又进一步约束国企周期行业的主营业务。所以，国企传统行业纷纷通过并购实现低碳产业链整合、股权激励激发管理层积极性、引入战略投资者获得低碳技术。此外，广发证券统计发现21年“低碳+国改”公司的超额收益显著高于国企改革公司。

其以20年以来的“低碳转型”5大行业中78家国企改革公司为样本，在并购重组/股权激励/引入战略投资者3大方向上，各选取得分最高的10家公司构建“国改&低碳30”股票池。其中，江南化工既在并购重组中，又在战略投资中；维业股份既在并购重组中，又在战略投资中；龙建股份既在股权激励中，又在战略投资中。

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