下图为2013年俄罗斯出口商品分解图。从图中不难看出，原油出口额占了俄罗斯总出口额的33%，精炼油和石油产品占了24%，而天然气则占了14%，这三项的总占比为71%。

2013年俄罗斯出口商品分解图

祸不单行：制裁措施和低油价

在“制裁措施和油价暴跌这两个因素，哪个对俄罗斯的货币造成的损害更大”问题上，分析师们提供的答案不一。正如我以前曾指出得那样，卢布和油价之间有着明显的相关性。

从下图不难看出油价和卢布基本同步波动。

油价（橙色）和卢布（蓝色）基本同步波动

但是制裁措施也造成了非常显著的影响。根据国际货币基金组织的数据，贸易限制措施是俄罗斯2015年国内生产总值减少1.5%的原因，制裁措施持续时间越长，其影响将越大。

俄罗斯财政政策咨询机构——经济专家集团预计2014年至2017年，国际制裁措施和油价暴跌将使俄罗斯损失共计6000亿美元，其中很大一部分是资本外流。自制裁措施首次公布以来俄罗斯外国资本直接投资额已经放缓增长。投行复兴资本认为今年俄罗斯将流失450亿美元资金，较2015年的640亿美元和2014年的1250亿美元有所减少。